DeFi币价大幅反弹，链上数据看好，流动性挖矿迎来第二春，是回光返照还是王者归来

近几日，随着比特币持续上涨，整个DeFi板块迎来了大幅反弹，主要以聚合器类的YFI和去中化交易所（DEX）代币UNI为代表，反弹力度都在100%以上。在11月初，市场上大部分的观点都看空治理代币，预判未来仍有继续下探的可能，市场突变，让很多人踏空了这一行情。

虽然大饼吸血，但DeFi的资金回流明显，11月5日是DeFi代币不约而同的开始了触底反弹，DeFi迎来了发展历史上的第二春。

DeFi代币反弹，涨势喜人

YFI从11月5日的7450美元， 上升到今天17810美元，涨幅高达139%。

UNI 也从11月5日的1.75美元，开始反弹，现报4.12美元，涨幅为135%。

借着 UNI 的东风，SUSHI也跟随其后，昨天突破了1美元，现报1.18美元，回到了今年10月2日的价格，创下了近期的新高。

前期有SUSHI有很多的套牢盘，今年最高价为13.4美元，不知道这波涨幅会有多少人能够解套？

不仅如此，珍珠、玉米、CRV、COMP、DF等也出现了大幅的上涨，整个DeFi板块一派欣欣向荣的景象。

根据币世界提供的一份DeFi指数来看，11月15日DeFi指数均呈上升趋势，其中DEX上涨8%，衍生品5%，借贷7%，在30个治理代币中，上涨币种达25个，占比高达83%。

（数据来源：币世界）

DeFi总锁仓量突破163亿美元，创历史新高

随着治理代币价格的上行，DeFi链上数据进一步刷新。

根据debank的数据显示，DeFi仍在不断的增加锁仓量，在11月13日达到了163亿美元的新记录，在本文撰写之时，这一数据仍保持在160亿美元之上。

目前总锁仓量排名前五的DeFi协议分别是：Uniswap V2（31亿美元，真实锁仓量24亿美元）；Maker（22亿美元，真实锁仓量17亿美元）；WBTC（20亿美元，真实锁仓量20亿美元）；Aave（14亿美元，真实锁仓量12亿美元）；Compound（14亿美元，真实锁仓量6.63亿美元）；

BTC正入DeFi圈：wBTC由年初400万增加到20亿

wBTC是一种在以太坊区块链上反映比特币价值的ERC 20代币，由1：1的比特币储备支持。通过链上可以将自己手中的比特币转换为以太链上的锚定币，从而来参与流动性挖矿。现在wBTC锁仓量已达到20亿美元，2020年1月，wBTC的市值还徘徊在400万美元上下。这展现出了去中心化金融（DeFi）市场在2020年的强劲增长，以及wBTC相对于其他代币化加密资产的主导地位。

在DeFi市场的需求下，目前有超过164000个比特币锁定在DeFi协议中，约占比特币流通总量的0.85%，这一数据在今年9月中旬只有8万个比特币代币化，价值不到10亿美元。

按现在的市值计算，wBTC已经超过了XMR(门罗币)，排在EOS之后，现在EOS市值为23.55亿美元，依wBTC发展速度，未来超过EOS也是板上钉钉的事。

wBTC暴发式的增长，正是DeFi蓬勃发展的最好证明。

机构投资者正在重振DeFi市场

在今年11月11日，Polychain Capital（加密货币基金公司）在这波YFI的上涨之中，购买140.8枚YFI，共计210万美元，机构对于YFI的兴趣也在增加。到目前为止，Polychain持有470 枚YFI，占YFI供应量的1.6%。

另外，Polychain Capital除持有YFI之外，也正在囤积其他几个顶级的DeFi代币，包括Compound (COMP)、Maker (MKR)、Filecoin (FIL)、Orchid (OXT)和0x (ZRX)。

根据Nansen的数据还表明，华尔街的大型贸易公司Jump Trading仅在过去一周内就向Compound（COMP）投入了约400万美元。该公司拥有价值7000万美元的基于以太坊的代币和价值约3000万美元的SRM。

黑客事件成为DeFi协议的重灾区

由于DeFi协议的公开性和链上大量资金的锁定，这也成为黑客首选目标。根据资料显示，DeFi 黑客数量占 2020 年盗窃量的 21％，而在去年该数量几乎可以忽略不计。

根据 CipherTrace 发布的最新 ：“在 2020 年的前六个月中，所有盗窃事件中有 45％是 DeFi 黑客，造成约 5,150 万美元损失，占该时期黑客数量的 40％。到目前为止，在 2020 年下半年，DeFi 在所有盗窃案中占了 50％的份额，平均大约为 4,770 万美元，占同期被盗案数量的 14％。”

近期，DeFi 黑客更加活跃频繁，这和DeFi的快速发展密不可分：

1、10 月 26 日，有用户发现 DeFi 挖矿项目 Harvest.finance 疑似遭到黑客攻击。黑客借用闪电贷，盗走近3380万美元，项目方悬赏100万也没有抓到黑客。

2、11月12日：The Block研究员Steven Zheng在推特称，去中心化金融平台Akropolis的yCurve资金池被黑客攻击，损失价值200万美元的DAI代币。

3、11月15日，去中心化金融协议Value DeFi遭遇闪电贷攻击，攻击者通过复杂的方式从Value协议的金库中转移走了大约700万美元，随后归还了200万美元。

黑客甚至叫嚣，“你们真的懂闪电贷吗？”，而在攻击发生前一日，Value DeFi公开宣称自己是DeFi领域最安全的协议，并且能够抵抗闪电贷攻击。

正如CoinGecko指出：“所有的流动性挖矿用户在投资之前都应该自行做好调研，因为DeFi领域目前充满了复制粘贴的项目和代币，这些因素都为用户带来了更多的代码漏洞以及骗局的风险。”也就是说，目前新手矿工的资产可能面临着极大地风险，而他们中只有少部分有能力可以正确发现风险。

事实上，大部分看不懂代码，也没有专业的知识，基本上也不会仔细研究白皮书，在利益面前，风险已经被抛之脑后。

除黑客风险之外，DeFi 未来仍可能会受到各国监管的风险，这可能比黑客风险事影响范围更大。

金钱面前，必有勇夫：利益才是最大的驱动力

自从今年6月Compound 推出第一个流动性挖矿以来，现在已经成为 DeFi 中的标配。不是因为，大家对于 DeFi 协议治理权的渴望，流动性挖矿只所以流行，是因为收益是用户参与的第一驱动力。对于大多数的交易者来说，本身并不关心DeFi 协议是为谁服务，有何重要的性质，而是更多的关心治理代币的价格。现在很多的交易者，不仅忙于参与流动性挖矿来获得收益，也参与治理代币二级市场的炒作。相对来说，从治理代币有很高的收益，但暴涨暴涨已经成为所有代币的模式，收益虽高，但风险也大。

根据CoinGecko调查显示，调查结果显示，尽管存在许多麻烦和潜在的危险，大多数 DeFi 参与者 (70% 的受访者) 强烈希望继续挖矿，而 25% 仍处于怀疑状态。这意味着只有 5% 的参与者明确表示他们计划停止参与流动性挖矿。

事实上，大家大多数流动性挖矿用户对治理或项目本身不感兴趣——他们主要关心的是他们的资产和利润。

绝大多数受访者认为他们的利益是参与高收益流动性挖矿的主要动机；54% 的用户打算使用长期持有；而 32% 的人则是收益及出售。只有 11% 的人对治理机会感兴趣。

（数据来源：Coingecko ）

早在今年10月份，FTX首席执行官Sam Bankman-Fried（SBF）表示，DEX这种数十亿美元的交易量不会持续太久。为了实现可持续发展，DeFi需要将重点放在改善用户体验上，而不仅仅是持有治理代币的激励措施。一旦使用DEX现有的巨额激励消失，交易量也会随之减少。

所以， 如果高额的挖矿利润消失，除了一些忠粉留守之外，大多数的交易者都会放弃该项目，从而转向能够给自己带来更好的利润的新项目。

现在 DeFi 处于调整阶段，对于一些高得离谱的收益率可能会从DeFi领域逐渐消失，但流动性挖矿仍会持续进行下去。在阵痛之后，市场对于DeFi正在经历重新的认知和评估。市场经历一个去伪存真，取其精华去其糟粕的过程，一些所谓的粘贴复制的项目正在被市场淘汰，留下来的能够在 DeFi 协议上大放光彩。

根据专业人士的预测，在10年后DeFi有可能取代传统的银行业务，在金融领域大显身手，未来才是DeFi真正发展的高光时刻。但对于加密市场投机角度来说，大多数人没有做好投资10年的准备。对于仍在在二级市场上炒作治理代币的交易者来说，风险正在进一步来临，矿可以挖，但不要做矿币的接盘侠。